Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов.

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования. Величина премии за риск определяется экспертно и зависит от: Есть разные подходы к определению нормы дисконта. Первый основан на модели оценки доходности активов, второй - средневзвешенной стоимости капитала. Значения коэффициентов"бета" определяются на основе анализа ретроспективных данных соответствующими статистическими службами компаний, специализирующихся на рынке информационно-аналитических услуг. Две проблемы, возникающие при использовании средневзвешенной стоимости капитала как ставки дисконта, связаны с тем, что:

Семинар «Оценка рисков инвестиционных проектов»

Подведение итогов полугодия Инвестиционный риск - поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Так как инвестор готов рисковать и инвестировать, ему полагается премия за риск - дополнительный доход, на который рассчитывает инвестор, вкладывающий средства в рисковые проекты, по сравнению с проектами, связанными с нулевым риском. Виды инвестиционных рисков На рисунке 1 актуальная классификация рисков инвестиционных проектов.

Виды рисков Систематические риски - не могут быть устранены в результате какого-либо воздействия со стороны управления объектом, то есть присутствуют всегда. К систематическим инвестиционным рискам относятся следующие:

Как оценить инвестиционный проект. Какие методы оценки инвестиционных рисков существуют. Рассматриваем теорию оценки риска.

Поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам, очень важно своевременно выявить и оценить все проектные риски. Под проектными рисками понимается, как правило, предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта: На данный момент единой классификации проектных рисков предприятия не существует.

Однако можно выделить следующие основные риски, присущие практически всем проектам: Далее мы будем рассматривать риски проекта на примере ювелирного завода, который решил вывести на рынок новый продукт — золотые цепочки3. Для производства продукта приобретается импортное оборудование. Оно будет установлено в помещениях предприятия, которые планируется построить.

Цена на основное сырье — золото — определяется в долларах США по итогам торгов на Лондонской бирже металлов. Планируемый объем реализации — 15 кг в месяц. Реализация имеет ярко выраженную сезонность с всплеском в декабре и снижением продаж в апреле-мае.

Оценка риска инвестиционных проектов с применением теории нечетких множеств

Под неопределенностью в общем смысле понимается неполнота и неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды. Под неопределенностью в анализе инвестиционных проектов понимается возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты и неточности информации об условиях реализации инвестиционного проекта[2].

Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события сценария , а именно вероятность потери инвестируемого капитала части капитала и или недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта. Если говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие[3]: Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов.

Неопределенность связана не только с неточным предвидением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или к прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены.

количественная оценка основных типов рисков инвестиционных проектов. Для более точной оценки срока и бюджета проекта существуют особые.

Оценка эффективности и рисков инвестиционного проекта Современный рынок недвижимости Московского и других регионов России неразрывно связан с инвестиционной деятельностью, интерес к которой постоянно растет. Приступая к реализации инвестиционного проекта, инвестор стремится оценить его эффективность, основным критерием которой является рентабельность. Проект считается выгодным, если его реализация покрывает все затраты инвестиционные и эксплуатационные , а также обеспечивает необходимую норму прибыли для ее участников.

Расчет коммерческой эффективности проекта основывается, как правило, на движении денежных потоков, то есть всех доходов и расходов. Что касается рисков инвестиционного проекта, то любое подобное начинание является рискованным, так как действует во внешней среде, которая меняется, внося значительную степень неопределенности в ситуацию. Существуют качественная и количественная оценки рисков. Качественный анализ означает выявление всех возможных рисков в соответствии с существующей классификацией:

Анализ рисков инвестиционных проектов

Состав, порядок определения баллов оценки и весовых коэффициентов количественных критериев и оценки эффективности на основе количественных критериев Сущность и значение оценки рисков. Методы ана-лиза и оценки рисков инвестиционных проектов. Риск является следствием возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события которые появляются из-за неопределенности или в следствии неточности прогнозов.

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях связанных с исполнением плановых решений.

В статье раскрываются аналитические возможности статистического метода оценки инвестиционных рисков, приведена.

Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. По мере осуществления проекта участникам поступает дополнительная информация об условиях реализации и ранее существовавшая неопределенность"снимается". С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними.

Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться следующие два вида методов: Методика качественной оценки рисков проекта должна привести аналитика - исследователя к количественному результату, к стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и"стабилизационных" мероприятий.

Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков. В качественной оценке можно выделить следующие методы: Экспертный метод представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска.

Метод Делфи - метод, при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера. Этот метод позволяет повышать уровень объективности экспертных оценок. Метод анализа уместности затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска и используется лицом, принимающим решение об инвестировании средств, для минимизации риска, угрожающего капиталу.

Предполагается, что перерасход средств может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинациями: Эти факторы могут быть детализированы.

4. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.

Скачать Методы оценки риска инвестиционного проекта. Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними. Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения.

При этом могут использоваться следующие два вида методов:

Текущий период развития реального сектора российской экономики характеризуется ростом инвестиционной активности промышленных предприятий.

В статье проанализировано функционирование системы управления рисками предприятия в условиях высокой неопределенности и воздействий внешней среды. Предложен предикторный подход к оценке рисков проекта, включающий процесс их непрерывной идентификации. Разработана структура базы данных по рискам, представляющая собой массив информации в табличном матричном виде.

Срок публикации - от 1 месяца. По этой причине необходимо создать механизм, позволяющий проводить непрерывную идентификацию рисков. Посредством такого подхода будут уточняться формулировки и оценки рисков на текущий измеряемый момент. Для реализации предлагаемого процесса текущей идентификации необходимо использовать информацию, ранее полученную при выявлении рисков на прошедших этапах проекта, существующие знания о рисках в настоящее время и прогноз развития рисков в будущем. Механизм формирования знания о рисках и причинно-следственной связи на текущий момент времени реализации инвестиционного проекта представлен на рис.

Механизм формирования знания о рисках и причинно-следственной связи на текущий момент времени реализации инвестиционного проекта Источник: Система оценки рисков с использованием предикторного подхода Чтобы на конкретный момент времени реализации инвестиционного проекта сформировать достоверные потоки информации об изменениях внешней среды и отклонениях фактических параметров проекта от установленных расчетных значений, используем предложенный механизм формирования знания о рисках рис.

Эти отклонения должны быть вовремя идентифицированы и компенсированы с наименьшими инвестиционными потерями, поскольку в процессе реализации проекта, особенно инновационного направления, они могут носить для предприятия угрожающий характер. Появление подобных отклонений, в первую очередь, связано с неконтролируемым воздействием на проект, сформировавшимся вследствие влияния негативных факторов неопределенности внешней и внутренней среды.

реферат оценка рисков инвестиционного проекта.

В связи с этим проблема оценки рисков инновационных проектов является актуальной. Вопрос разработки и внедрения инноваций на предприятиях очень сложен. Большинство предприятий в динамичной рыночной среде вынуждены выбирать стратегию выживания. Поэтому они практически не имеют возможности позволить себе внедрения инновационных проектов. Например, изучение состояния инновационной деятельности промышленности Украины свидетельствует о том, что ее уровень остается низким.

Анализ рисков и оптимизация плана инвестиционного проекта – это Рисунок 4 – Этапы оценки рисков в инвестиционных проектах.

Мне это нужно для дипломной работы. Студент-дипломник Введение В процессе своей деятельности Агентство оказывает консультационные услуги не только предпринимателям по развитию бизнеса или подготовке инвестиционных проектов. Иногда приходится консультировать студентов при подготовке курсовых и дипломных проектов.

По материалам этих консультаций подготовлены два информационных сборника Пособие для дипломников по инвестиционному анализу и Пособие для дипломников по инвестиционному проектированию. Пособия поставляются на стандартном - диске. Вопросы по рискам инвестиционного проекта возникает достаточно часто. Обычно предприниматель более или менее представляет риски своего будущего проекта. В общем случае риском называется возможность наступления неблагоприятных событий в будущем, которые будут препятствовать нам при достижении некоторой, заранее поставленной цели.

Поэтому риск существует в любой деятельности, особенно в деятельности предпринимателя или инвестора. Если деятельность периодически повторяется, то риски можно даже измерить. В этом случае риск рассматривается, как вероятность неблагоприятного события.

Оценка рисков инвестиционного проекта: основные методы

Подходы к оценке рисков инвестиционного проекта 6. Таким образом, главная задача качественного подхода — с помощью приведенных ниже классификаций выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных проекту; также определяются и описываются причины и факторы, влияющие на уровень данного вида риска. Результа- ты качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа.

В основе этапов 1 и 2 процесса оценки рисков лежит определение источников и причин риска, идентификация всех возможных рисков, свойственных рассматриваемому проекту. Данная часть анализа может быть выполнена с учетом конкретной ситуации и с применением и анализом общей классификации рисков, представленной выше. Рассмотрим этап 5, касающийся разработки мероприятий по снижению риска.

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние перемены в Методика качественной оценки рисков проекта должна привести.

Отдельное внимание уделяется разработке конкретных методов снижения рисков в зависимости от диапазона отклонения чистого дисконтированного дохода с учетом рисков от базового уровня экономического эффекта инвестиционного проекта. . Ключевые слова Риск, модернизация, инвестиции, нефтеперерабатывающее производство, нефтеперерабатывающий завод, вероятность возникновения, глубина воздействия, ущерб, оценка рисков, управление рисками.

, , , , , , , , , . Введение С ростом масштабов бизнеса, изменением рыночных условий, появлением крупных капиталоемких инвестиционных проектов растет и цена ошибок, допущенных при постановке целей. Высокая загрузка производственных мощностей, реализация масштабной программы модернизации в сжатые сроки, рост неопределенностей на рынке — в таких условиях работает сегодня практически вся российская нефтепереработка [9]. При таком режиме любое неучтенное событие, любое отклонение от плана может привести к серьезным финансовым потерям.

С другой стороны, негативно сказываются на финансовых результатах и нереализованные возможности, своевременно не оцененные и не учтенные при формировании бизнес-плана. Учесть все ключевые риски и возможности в рамках научно-методических и практических подходов, до сих пор применяющихся в бизнес планировании, невозможно, поэтому возникла необходимость дополнения их инструментарием, позволяющим объективно оценить напряженность и выполнимость поставленных целей. Основная часть На сегодняшний день существует несколько официально принятых методик оценки инвестиционных проектов, которые, тем не менее, полностью не учитывают специфику оценки инвестиционной привлекательности проектов в нефтеперерабатывающем сегменте.

Каждая нефтяная компания разрабатывает собственные руководящие документы и положения для оценки инвестиционных проектов, которые зачастую не учитывает риски.

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.